中國出口07年增長率放緩??

近排有人說中國出口於07年放緩，原因是美國經濟放緩，以及中國政府有意支持內需(控制出口步伐)，以便減慢人民幣升值。係咪Valid?

1) 美國經濟放緩，不是新聞，市場不會等到今日先驚。再說，經濟放緩咪加快「Outsourcing」步伐，即尋找平靚正的地方入貨，首選中國。另外，歐洲經濟勢頭向好，往歐洲出口07年不錯。(可從往歐洲航運價格上升看到一二)
(http://chinese.wsj.com/gb/20070409/ecb161414.asp)


2) 政策會偏向內需, 唔想出口太強, 從而減輕人民幣的升值壓力??

第一，任何政府人為性控制於中國的製造活動，等同與「無形之手」對著幹，長遠多數不成功(但可短期出口述「Entertain」D西方政客)。這亦Suggest點解「Jim Roger」看好人民幣，因中國之「World Factory」地位不易變。

政策會偏向內需，入口增長加強，一樣受惠港口; 別忘記港口做出入口生意，政策點擺都似乎不錯。


3) 就算中國出口增長率於07年真正放緩，應提供買入良機，只要肯定08、09、10的出口強勁就行。相信中國依然係全球工廠，而Outsourcing個Trend尚未玩完。

由於Margin很穩定，即使增長率放緩，港口不會像汽車、航運、航空或金屬等Cyclical Sectors出現盈利大降。同銀行、保險一樣，港口都係「穩定盈利增長型生意」; 閣下不會當大陸銀行單年增長率放緩就沽出銀行股。

如果看淡出口、內部消費，其實等同不看好整個中國經濟。根本不用投資中國市場。
GDP = Net Export + Private Consumption + Private Investment (CapEx / FAI)

除非估值太高，或者是肯定未來五年中國的出口及入口增長不濟，否則無須過份擔憂。

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