各位請留意一下渣打(2888)於2009年的風險:
- 亞太區主要貨幣近月來大幅貶值(如下表)，其中韓Won兌美元(KRW)由7月份的1,041大幅貶值至1,381
- 壞帳可能大幅上升，不少亞洲企業近兩年借入大量美元債(以南韓為甚)，轉強的美元將會成為她們的惡夢
- 不少亞洲地區過度借貸，其中以南韓、印尼、泰國和台灣的風險較高
- 美國經濟還未復蘇、歐洲經濟轉弱，再加上歐羅突然大幅貶值，將會嚴重影響區內地區的出口和投資
- 資產泡沫爆破亦是風險
- 投資市場積弱亦暗示2009年的中間收入將會嚴重減少
在強勁的1H08業績帶動下，2008年的純利可能仍會按年上升10%至15%左右。然而，在匯率、壞帳、增長放緩等風險下，不排除2009年渣打的純利(以美元計)會同比下跌20%至30%左右。
一直有留意本部落格的讀者應該不難察覺筆者近月來開始對亞洲市場的看法變得十分審慎，亦應該知道筆者近數星期正在撤離渣打。
I will be back, but not before 2010......
亞太區主要貨幣匯率
韓國KRW: (Jul-08: 1041; Oct-08: 1381; 貶值幅度: 24.6%)
新加坡SGD: (Jul-08: 1.363; Oct-08: 1.473; 貶值幅度: 7.5%)
台灣TWD: (Jul-08: 30.35; Oct-08: 32.50; 貶值幅度: 6.6%)
印度INR: (Jul-08: 43.04; Oct-08: 48.80; 貶值幅度: 11.8%)
馬來西亞MYR: (Jul-08: 3.267; Oct-08: 3.497; 貶值幅度: 6.6%)
12 則留言:
絶不欣賞渣打,以前唔到1630就拉閘.
SIV又害其他銀行hi野.
又認叻話有某某大資金入股.
睇下佢現股價,kill kill kill!!
主要係地區經濟風險，管理層仍是優質。投資不宜投入太多個人感情(無論好或唔好)，唔對路就走貨，係好野就買。
2年後再玩過 :)
I think asia market currency falling will only last temporary. The main reason for it to fall is beacause the United States economy unstablely. In additional, their bank bought many of the United States bonds, which = to bad debt. But asia the most significant advantage they have is the manufacture power. In the long-run, countries in asia will boom once again because of their fundamental economy is good.
主導性仍然在英美兩國手中，亞洲消費和固定資產投資很大程度上仍然與出口有直接/間接的關係。
別忘記，西方企業往新興市場下單，最大得益者仍是西方國家。Trade-Deficit還是用來騙下政客和小市民而矣。
Merchantilism是16世紀的舊觀念，當時西班牙人以為只出口(令黃金流入)是令國家富有。但經濟效益不是黃金的多少，而是國家的總體生產力(Productivity/GDP)能否經由貿易而提高，皆因每一個國家有自身的Comparative Advantage。
不過現在不少人仍然深信Merchantilism這一過時的概念，只不過是將黃金轉換成USD而矣......冇眼睇
http://en.wikipedia.org/wiki/Mercantilism
我國今日話用內需泥頂住個增長，所有做出口既而家就轉內銷，乜祖國個市場真系咁大咩，d美國貨又可以即刻賣比自已友咩？
求中國去買美帝資產，實際同快過咩救市方案，美帝政府的信用已經破產啦。
俺唔明惦解Euro 會落，除非班歐洲佬今日先發覺好大喜功原來唔可以當飯食，強 currency 好似好威，不過原來系要代價既。所以自隊？
七大持倉(佔組合的90%左右):
宏利(945) (25% - 30%)
利豐(494) (25% - 30%)
太古A(19) (10% - 15%)
國泰(293) (10% - 15%)
渣打(2888) (5% - 10%)
平保(2318) (0% - 5%)
招行(3968) (0% - 5%)
請問會改變嗎?
有! 就係沽左渣打.......
Seiko:
暫時中國內需還唔夠，亦逃不開對出口的依賴，除非有一日全國人民累積一大舊Wealth去Support內需。可能要10至20年時間去到台灣、香港、新加坡等地的經濟狀況。
無計ga wor，歐元區各國各自為政、政府效率低、又重稅、工會又太惡，好難搞
英美兩國嬴在套System (政治、市場、法治、金融)，軍力又強大、大把MNCs全球插旗、人又有活力、想佢地死都機難ga wor......
或者祖國放棄美債,改用黃金本位.
咁又点睇???
而香港將會脫離美元掛鉤,咁港元或成為進入內地的跳板貨幣.
"或者祖國放棄美債,改用黃金本位" --> 咁我會5年內唔再考慮中國，太反智啦 :)
Dear Albert,
in 時光又倒流到1992年, you mentioned
"會是環球大型企業的天下"? can you please tell me why?
global recession-> isn't that good for cheap goods from China?
Chinese companies are mostly small? right?
thanks,
Alex
Hi Alex:
China has just passed its fastest growth era in 2007, followed by consolidation amid the following risk:
- Weak US/EU demand will slower export
- Weakening EUR & Asian currencies will dampen the export activities a lor
- The Burst of the mega stock & property bubble will be followed by severe "Negative Wealth Effect"
- Surging commodities have severely undermined the manufacturers and SMEs, particularly in the Southern China.
- Systematic risk in China, as unveiled by the "Toxic-milk" incident
what will be next?
- Consumption will weaken, leading to shrinking demand in discretionary products like autos and jewelleries.
- NPLs will increase a lot in China
- The banking system will face severe challenge in 2009, the first time for them since 1998
I prefer betting on the most competitive country, US. Many signs imply US is going to recover from trough.....否極泰來
Never Trust concept like "De-coupling", the history just repeats. Remember what happened from 1997 to 1998 and you will understand why.
此消彼長，唔難諗
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