一個較為健康的經濟發展模式應該涉及以下的條件:
1) 銀行體系的資產質素大大改善
2) 私人貸款水平降至較為可持續的水平
3) 商品價格維持在吸引的水平(有利商業投資)
4) 利率維持在合理的水平
5) 私人個戶願意消費,並且開始進行健康的借貸活動 (先決條件是2)
6) 大部份人安份於就業,而非投機活動
7) 企業進行穩定投資,並且漸漸增加人手
以上例子可能是2003年中至2006年的環球經濟環境.
那麼2010年下半年是甚麼的情況??
1) 銀行體系的資產質素仍待改善 (不少歐美銀行仍持有不少具高風險的資產)
2) 歐美私人貸款水平仍是偏高
3) 商品價格維持在偏高水平,部份商品可能處於泡沫水平
4) 在各國政府推出的"Monetary Policy"下,利率維持在低的水平
5) 歐美私人個戶不太願意消費,並且繼續增加"saving"和"de-lever"
6) 越來越多人進行投機活動
7) 環球企業不偏向增加人手
簡單地說,在實體經濟恢復元氣前,投機活動已經十分火熱,看來並非健康的趨勢.
近月來不少投機者參與的商品市場,若然價格高至負面影響企業盈利,或許會在中期內(3至6個月)觸發自我毁滅式的命運.
因此,近日廣受投資者喜愛的商品貨幣澳元(兌美元0.992),或者並不是明智的選擇.
8 則留言:
減少不必要的大勢分析，省回時間專注有把握的，回報更高。世界經濟大事從來人人爭住講，永無結論亦無常勝將軍。除非你是像soros管理緊macro fund又理外。
Albert Sir 做咗末日博士....keke
Abacus:
大勢分析有沒有必要,確實見仁見智,或者不合閣下的口味,但這並不代表沒有人喜歡
Cup Sir:
末日博士,只是"博士"兩字已經自問不是,審慎樂觀的我更與"末日"無mud關係 :)
I am very pessimistric
Also sprach Analyst
Zara:
Maybe I am not as bearish as you are, but it's quite true that there're many hidden risks around the world (including China, US, EU, Asia), which are ignored by most investors.
When the crowds are very excited, it is nothing wrong to pull back and observe.
2003年到06年情況. 我比較了解. 2003年同樣由於國內極多廠商庫存積壓弄得頭昏腦脹. 當年借了朋友數千元創業.結識了國內合夥人.開始從庫存內找得第一桶.後來名氣大了招人猜忌.而且學了香港人做事方式和經營手法.反而被國內人打倒.2007-08跟漢科,即華碩老闆見面.都說北京不想把貨品價格賣得太便宜.後來用低於成本9成的價格換來最後一筆資金.08年經營食品.再次找到第二次機會.不過國內朋友得知.再照樣經營.最後來賣了盤.再等時機.
現在時機不再,因為國內為免庫存積壓.硬把小形工廠的土地收回.收回後,還可以借得到錢的已經到了另一個國家.這國家從很久以前.中國人已經經營紡織數個世紀.
其實北京辦完奧運後.台灣在廣洲設的廠商突然全部撤離. 當時領導跑到廣洲視察. 當時應該是領導人從台商得知金融危機將會出現.所以台灣應該是從美國方面得知. 台灣人曾親口說 "台灣人是很怕祖國的" 台灣人其實在明未清初時已經與當時皇帝是不與外國人經營瓷器的.台灣當時是中間人. 個人認為兩岸分久必合.
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