美國貿赤的假象(一)

(http://www.census.gov/foreign-trade/statistics/historical/gands.pdf)

上面連結列出美國自1960年至2007年的貿易數據，包括出口、入口以及貿易盈餘/赤字。自1970年起，美國由淨出口國轉為淨入口國。1970年美國貿易盈餘為US$2,254M，而貿易赤字由1977年的US$27,246M上升至2007年的US$700,258M。

如果弱美元的主因是龐大貿赤金額，那麼美元理應長期走弱。然而，從下面的圖表可以見到自1986年起美元指數(Dollar Index)並非長期下降格局，而是高低位上落波幅走動(不同的是自2000年起美元指數的高低範圍擴闊了，日後會再談)。

有一點可以肯定，美國貿赤並不能有效解釋美元的長期走勢。下篇再詳談固中玄機。