以下可能是投資最重要的要點:
1) 選股是十分重要的，要知其「Business Model」、「競爭優勢」、「業務前景」、「財務狀況」、「管治質素」、「自由現金流的可持續性」、以及「派息紀錄和能力」
2) 宏觀因素的分析，包括經濟和相關行業
3) 「Market Sense」，這不能教的，是要自己從經驗中「悟」出來的
4) 「Common Sense」以及「Logical Thinking」
5) 變通，所有「Factor」係有轉變的可能性。如果制定錯的「Assumption」，後果嚴重
6) 或許「Technical Analysis」可以幫你於一個較為有利的價格做買賣，但主宰股市的因素還是「基本面」、「估值」、「風險」和「情緒」
7) 「股息率」的重要性，未到逆市之前相信大部份人當之為「耳邊風」。「John Burr Williams」於「Theory of Investment Value」一書內說過: 「A cow for her milk, A hen for her eggs, And a Stock, by heck, for her dividends 」
8) 部位控制(Position Control)的重要性，並按「風險」、「地區」和「行業」作出分類
9) 分散投資的重要性，永不能忽略。正如鄧普頓爵士(Sir John Templeton)常向人們說: 「因為無論你多聰明，也不能預計或控制未來。」
10) 唔好亂玩「Margin Trading」
4 則留言:
comments on 2): 我一都向上游睇多一個行業, 向下游睇多一個行業.
5) 平時做analysis make assumption 全部都係要well supported, verified with data 的, just making naked assumptions 好快會比人產死.
仲有, 估值都好緊要, 太貴就冇防守力, 大陸既人對alibaba 既評價高過好多國企, 但實在太貴了.
可唔可以請教一下點樣叫做「部位控制」呀 ?
Simon:
Something like portfolio management.
You may allocate your capital after considering the following parameters (Assume a pure stock portfolio):
1) Geographical allocation
2) Sector/industry allocation
3) Riskiness
4) Potential Growth
5) Dividend Yield
A well-diversified should have a good balance between growth and risk control, while maintaining a strong cash flow.
e.g. You may allocate 20% to 50% in H-shares (depends your risk tolerance), while invest the rest in other markets (HK + global)
Thanks for your explanation!
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