死亡

近排睇左3套電影，分別為「The Diving Bell and the Butterfly (潛水鐘與蝴蝶)」、「The Bucket List (玩轉身前事)」以及「P.S. I Love You (留給最愛的情書)」。

表面上看3個故事背景不同，但想深一層都不離開人生中的生老病死中的最後一項 ---> 「死亡」。

「潛」片中年輕有為的「Elle」總編輯因怪病突然全身癱瘓，猶如靈魂被困於潛水鐘，唯一與外界溝通的途徑是眼睛。在語言治療師的鼓勵下，開始反思人生，並運用全身唯一能移動的工具(即是眼睛)寫書，成為一隻無拘無束的蝴蝶。突破「身體監牢」，主角將自己的體驗作成書中題材，藉著文字向世人展示其「無限的精神力量」。上天很像早有安排，在新書出版後數天，主角在無所遺憾下離開人世。

在「玩」片中，兩名素未謀面的末期癌症病人有緣在醫院同一病房內相識。在一張陳年哲學堂中「To-Do List」的推使下，兩人以積極態度回應其不足一年的剩餘壽命。遊山玩水、跳傘、賽車、享受佳餚美酒，開始能滿足主角未了的願望。然而，在生命快將完結前，他們悟出一點:「人生的意義在乎快樂，而樂亦從助人而生」。人生壽命有限，盡量完成自己應做之事，永遠沒有「明天再算」一詞彙。

「留」片中年輕女主角在突然喪夫後，整個人的精神和生活立即倒塌。但從亡夫生前所提早預備的情信中，女主角拾回暫時的人生目標 ---「等待亡夫未寄出的信件」。但從跟隨亡夫信中的指示下，女主角開始反思生命的道路。死者已矣，再不能改變任何東西，唯一能夠做的是好好地活下去......

正所謂「世事如棋，局局新」，但唯一可肯定的是「人始終有一死」。「生」和「死」是相對及互補的，因此死亡並不可怕，可怕的是自己在世時沒有「有意義地生活」。

虛與實

有人說，股票市場只不過是另一賭場，而股價是當時市場願給予的價錢。隨著市況、對股票(公司)前景看法，以及市場參與者的情緒等因素的變化，股價隨之而起跌。相信對股巿有所認識的朋友，不會感到陌生。由於這些因素每天變動太大，不易被人觸摸，亦為「虛」。

另一方面，理論上來說，股票持有者是擁有公司的一部份擁有權。因此，合理股價應與每股合理值一樣，可從企業的「Net Present Value (NPV) of Free Cash Flow」、「Net Asset Value (NAV)」和「P/E x EPS」等方法算出來。

如果有人全面收購一間上市公司，而其盈利和自由現金流(Free Cash Flow)的可預測性很高，其合理價應該彼為穩定。當然，隨著盈利和自由現金流按年上升，股票的合理值應該不會與「基本面因素」背馳而行。這可謂是「實」的一面。

若然套入市場現實，「虛則實之，實則虛之」八個字幾能夠道出股票市場的本質。若然說它是「實」，不盡對，因為市場價格、情緒、對前景的看法，每刻正在變動。將之說成「虛無」，亦不太恰動，不少有實力的上市公司的自由現金流或資產值，於短其內亦無大變化。

「虛」與「實」其實無甚麼敵對或沖突，只不過是事物的兩面，缺一不可。這正如茶杯內的「空間」亦造就其「用途」。若然市場價格與合理值沒有差別，股市的潛在回報(風險亦同時存在)亦會收窄。

投資大師「Benjamin Graham」說得妙，「In short run, the market is a voting machine; in the longer run, it is a weighing machine」。

筆者喜歡選擇一些具有強健基本面的實力股票(實)，同時利用由市場錯價(虛)所帶來的機會。但值得一提，這很視乎閣下能否像「知己」般了解自己持有的股票，並擁有耐性和包容。心靜如水，看破身邊的迷惑。相信我，幸運之神總會眷顧有心人，同時命運之神會作弄投機取巧之徒。

次按CDO的始末

(http://docs.google.com/TeamPresent?docid=ddp4zq7n_0cdjsr4fn&skipauth=true)

保證笑死!

策略

2008年，有幾個睇法 (註: 當然要看估值和考慮自身風險承受能力，每人投資取向唔同):

1) 不太受次按影響，同時有不俗增長的金融股: 渣打(2888)、招行(3968)、平保(2318)、中人壽(2628) (中資金融股，尤其看好非國有的銀行和保險公司，原因是風險管理及經營能力較高)

2) 與中國國力有關的大型基建公司，有機會隨中國強大而獲得大量海外合約，但要注意估值: 中交建(1800)、中鐵(390)、中通信服務(552)

3) 與(2)相似，但今次講「Capital Goods」: ZTE (763)、東方電氣(1072)

4) 與通漲有關，如煤、貴價金屬股，或其運載商: 中海發展(1138)

5) 國內內需股，尤以中高檔產品、有品牌和不受租金成本影響者為甚: 恆安(1044)

6) 國內內房股，因估值由很貴變成合理，以優質大型發展商和坐擁大量收租物業者為甚: 富力(2777)、世茂(813)

7) 由於長期價格無法長期受壓 ---> 中石化(386)

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請你睇戲

賭俠大戰拉斯維加斯: 由劉德華、阿叻、王晶聯手泡製既笑片，慢慢享受。

Part 1
(http://www.youtube.com/watch?v=iGvNpQOEzTc)

Part 2
(http://www.youtube.com/watch?v=sE8tZowiVKc&feature=related)

Part 3
(http://www.youtube.com/watch?v=aabOc0fNe6E&feature=related)

Part 4
(http://www.youtube.com/watch?v=ZIwpm7-qY_s&feature=related)

Part 5
(http://www.youtube.com/watch?v=H_eWRu7xpFs&feature=related)

Part 6
(http://www.youtube.com/watch?v=LxO-5YwXR3k&feature=related)

Part 7
(http://www.youtube.com/watch?v=JOYd0LkLH9I&feature=related)

Part 8
(http://www.youtube.com/watch?v=ic6GpRp6MxA&feature=related)

Part 9
(http://www.youtube.com/watch?v=6vEnqv9lLBI&feature=related)

Part 10
(http://www.youtube.com/watch?v=3erGYlQ9HbM&feature=related)

另一次按免疫銀行

無意中找到一隻名為「Raiffeisen International Bank (RIBH VI / RIBH AV)」的歐資銀行。「RIBH」的主要業務位於東歐，其中主要市場如下(按07年上半年營業額):

俄羅斯 (Russia): 19%
匈牙利 (Hungary): 14%
烏克蘭 (Ukraine): 10%
羅馬利亞 (Romania): 9%
克羅地亞 (Croatia): 8%
波蘭 (Poland): 7%

簡單說，金磚四國(BRIC)之一的俄羅斯在油價高企以及總統普京(Putin)成功的經濟改革下，其經濟增長來年不俗。週邊東歐國家理應同時受惠，這些國家近年亦成為歐洲的製造及採購中心。按道理，美國次按問題應不會嚴重影響「RIBH」的業務及盈利增長，其實有點兒像業務集中於亞洲的渣打(2888)。

然而，「RIBH」唯一遜於渣打之處是其業務倚靠較高「Funding Cost」的「Sub-ordinated Bonds」及「Equity」。「RIBH」的「Loan-to-Deposit」為120%，而渣打僅為93%。

「RIBH」的07及08年預期「EPS」分別大約為「EUR 5.6」及「EUR 7.2」。用最新股價計(EUR 81.7)，「RIBH」的預期07及08年市盈率分別為15倍及11倍左右，與渣打相若(按倫敦的"GBP16.02"或"HK$245"計，08年盈率為13倍)。

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道

「道可道，非常道; 名可名，非常名」 ------ 能用言語及名字直接形容的，並不是道。

何解，因為道是自然的，正如花朵不會因為人類對其命名的改變而影響其「花的身份和個性」。同時，道亦是「無」，每刻正改變中，以固定之物當然無法將之定性。

這亦為何佛教襌宗大師達摩說: 「不立文字」。禪師不是否定文字，而是指出文字本身不是「佛性」，或自性。古希臘哲學家亦曾說: 「一個人不可能兩次站於同一河流上」------ 對! 河水從流動中正改變中，河流每刻正在「輪迴」。

從道家角度看，人應順從自然本性而為，不偏不倚，凡事恰到好處，中庸也。

「上善若水，而上善之水向低流」------ 君子亦如流水般謙遜，凡事多份包容，多份彈性。

「道是無限，亦存在空間，而空間和實物的配搭造成其功用」 ------ 房子的空間讓人住在其中，杯子的空間令其容納茶水。「虛無」亦與「實在」無異。

「大道亦是無為，但亦因為其無為，它是無所不為」 ------ 「無為」不是甚麼不做，而是減去不必要的干擾，任由大地自行運動。

如果「市場經濟」是「無為」，那麼「共產」是「有為」。無為勝有為，人們之間的「自利(Self Interest)」亦是推動經濟的無數齒輪。


道不能說，亦不能教，因為宇宙中每一生命和事物皆是道.......

打坐修練的著重點是「吐納」，亦即「吐舊納新」，亦用心經驗其中過程。世間不變的東西是沒有生命，而人生的長短在乎「氣」的流動。

天長地久

希望「Vera小姐」不好介意，其經歷實是感人。這便是不管天長地久，只在乎曾經擁有......

祝天下有情人終成眷屬。

(http://passerbyvera.blogspot.com/2008/02/blog-post.html)

A哥事變

若要人不知，除非己莫為。平生不作虧心事，半夜敲門也不驚


緣起篇:
A哥(洋名為愛迪生)與異性藝人進行房事，並懷疑自己將其中過程拍攝(無人知女藝人知情有否)，儲於電腦中。

過程篇:
A哥可能在維修電腦之際，懷疑被電腦公司職員在未經當時人(A哥及異性藝人)同意下，取走春宮圖片檔案。有人將之公佈天下，向世人顯示A哥的風流(或淫褻??)性史。

果篇:
警方向市民暗示這些圖片是真的，並沒被第三者「Key相」。同時一哥再次顯示「只淮藝人拍照，不許平民傳遞」; 一哥又大興現代版文字獄，違者無限期喪失人生自由。一哥同時體會國家中央高層救災繁忙，自告奮勇釋法(但內容不合情理)。

最新發展，一哥見越玩越唔惦，遲早如果有人Send D相俾自己，咪即「作法自斃」?? 點算，整番個「朋友自保論」，同時加深香港各界友誼，應記一功(至少功過互相抵消)。A哥突然打破寂靜，用英文向華人世界呼籲，Delete D 相。好一個賊佬打完劫，叫網友從「You Tube」拿走自拍的罪證。

如佛家道，因果循環，不生不滅，不增不減。換句說話，未完，未解決! 各位敬請繼續留意事態發展。

警世篇:
若要人不知，除非己莫為。
另外，濫交是高危活動，風險為愛滋、梅毒及其他性病。千祈，千祈，記住唔好亂試!!
為父母官者若然是非不分，本末倒置，不如返鄉下耕田算吧!
民意、人民知情權不能被莫視。當權者應以此為鑑!

善哉!