好一個局勢

美國政府宣佈接管「Fannie Mae」及「Freddie Mac」後，國際局勢有以下微妙變化:

1) 美元指數(Dollar Index)先略為轉弱，然後反彈至2008年高位79點左右
2) 商品價格先升後回
3) 日圓轉弱
4) 全球股市(除了中國A股、兩房股票，以及美國科網股外)向上


咁即係暗示甚麼??
1) 投資者對環球市場的信心增強，亦即歡迎美國政府接管兩房的做法
2) 資金仍然流入美國
3) 商品弱勢難以扭轉，其中原因是全球對商品的需求放緩
4) 沒錯，美國政府可能需要增加「M2」供應。然而，對美國的經濟和金融市場信心之恢復看來遠較前者為重要。別忘記外匯強弱是反映市場對一個國家的信任程度(包括經濟、企業競爭力、政治局勢，以及軍事實力等等)。
5) 美國樓市有見底的可能性，近月來估值較合理(Yield、Affordability)的美國物業吸引了海外的投資者
6) A股弱勢未完，現在正在「償還」07年投機泡沫所帶來的「風流帳」(或可說之成「物極必反」)。另外，在07年的過度投資過後，中國的經濟增長於2H08及2009年可能有放緩的風險
7) 估值偏貴的科網股有下跌風險，亦即「De-Rating」

P.S. 利豐(494)好野!!