美國國債上限議案(US$14.29 trillions)之政治爭論，不論於死線(8月2日)之前共和與民主兩黨能否達成協議與否，看來黃金是少數勝算較高的投資選擇。
值得留意的是，數千年以來，黃金一直是可靠的保值資產和貨幣，直至1970年代歐美日諸國推行以中央銀行為主導的貨幣系统。若然出現黑天鵝事件，可能人們會對美元為中心的貨幣系统信心減弱，亦即利好黃金。一些對沖基金近年將部份資產配置於黃金，以防所謂的"Tail Risk (即黑天鵝)"。
與石油銅鐵等工業用商品不同，黃金的工業用途不多，因此經濟下滑時黃金走勢不會太差，而在高通脹時黃金亦能保護持有者的購買力。
至於黃金何時表現差勁? 答案是環球政經局勢風平浪靜之際，亦即1980年代中業至1990年代末。自從2001年9-11事件以後，其實環球的地緣和天災風險不知不覺地上升中，在諸國推行寬鬆的貨幣政策推動下，黃金亦走向升市。
返回2011年7月尾，黄金自年初US$1,400/Oz的水平已上升至US$1,622/Oz (+16%)，前景如何?
1) 美國國債上限議案談判破裂，美國破天荒出現違約，造成金融市場動盪
2) 美國國債上限議案獲通過，但美國國債供應不斷提升令美元長期下跌
不論是那一個版本，黃金似乎是少數勝算較高的嬴家。至於環球股市走勢，卻是吉凶難測。即使假設因美國國債上限問題獲解決，而美國又推出QE3來振興經濟，股價可能會上升一回，但看來亦會跑輸給黃金(貨幣供應上升，但實體經濟沒有明顯改善，純是Finance Wizard的遊戲)。
9 則留言:
近期2840又連續創下新高 :)
強勢之選 :)
黃金價格不斷攀升，或多或少是因為受到投資者的追棒。但當金價因多投資者入市而上升，而投資者又因金價金價上升而入市，這種循環現象不是一種泡沫嗎？
又反轉來講, 全球M2多年上升, 而近幾年實體經濟不進反退, 可能暗示貨幣(USD, RMB, EUR)的大泡沫. 至於兌甚麼, 亦一目了然
正是如此。在美國，前一次貨幣寬鬆政策造成樓市泡沫，泡沫爆破引發金融海嘯。這次黃金泡沫爆破可望不會做成同樣破壞。
若然黃金不是泡沫, 而是40年來貨幣政策為主的系统破產(因多國M2增長快於實體經濟), 那麼是另一回事.
另外, 房地產, 工業用商品, 股票全部依靠經濟需求, 這正與黃金的獨立性質不同.
泡沫？Parabolic先講。
分析員怎看亞洲水泥
阿爾伯特兄，你指出黃金的「獨特性」正正如此。正因為黃金的實際用途不多，現今價格不斷攀升純是因為投資者避險需要而受到追棒。所以當經濟逆轉時，相信金價會迅速下滑。
不久前，CNN訪問股神Warren Buffett，問及他黃金是否泡沫，這是他的回答：
"Look," he says, with his usual confident laugh. "You could take all the gold that's ever been mined, and it would fill a cube 67 feet in each direction. For what that's worth at current gold prices, you could buy all -- not some -- all of the farmland in the United States. Plus, you could buy 10 Exxon Mobils, plus have $1 trillion of walking-around money. Or you could have a big cube of metal. Which would you take? Which is going to produce more value?"
http://money.cnn.com/2010/10/18/pf/investing/buffett_ben_stein.fortune/index.htm
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