奧巴馬(Barack Obama)的大比數勝利，亦暗示一個新的時代的開始。不對，應說是新的時代已經開始了:
1) 強美元
2) 商品漫長的大熊市 (註: 西方國家主要是以「通血管」的方式救活金融體系，而非胡亂大量發鈔)
3) 美股否極泰來的機會不細
4) 大洗牌後，將會是環球大型優質企業的遊戲
5) 市場偏向重質而不重量
6) 「De-Leveraging」和「Simplicity」將會是環球金融業的趨勢
7) 市場重價值和息率多於高增長(質素和可持續性仍是大前題)
還是套用奧巴馬的名句: 「Change We Need」。話時話，環球市場和政經大局不正是每刻在轉變中?
10 則留言:
阿爾伯特兄
正如您說「新的時代已經開始了」，我們都站在轉折點上...
觀察過往每個大牛市，都有不同的主流/主題，經過這番折騰，新興市場與商品應該要休息一段時日...所以我非常認同您、下個多頭循環從美國開始的分析。
想進一步請教，現時您預期強美元與弱亞洲經濟/匯率時代可能會持續多久？新時代主角若是環球大型優質企業，您認為美國那些產業機會較大？在港股中可找到相關標的嗎？謝謝！
Andy:
從政治角度看，美國金融業可能不俗，而且生存下來的多是優質的營運者。
一些"Non-cyclicals (Consumer Staples)"永遠都是不俗之選，例如PG、KO、JNJ、WMT、KFT，只要買入時的估值不高。
相反，國防、石油、cyclicals、Customer Discretionary可能不是中期之考慮。
不如講句國家的"一保一控"港版.
一保:保住自己份工,免被失業.
一控:控制自己支出,有謂或冇謂支出(v v wet wet),可免則免..
若各位能導守此準則,對國家,香港將是最大的報國啦...(語重深長)
好自為之,你想食國家,定國家養你???
我就上山放羊了.....,
估唔到945 咁快上返170之上.......
494 成功之道正正係可以跟隨大環境轉變,轉變,再轉變.佢都係我watch list 之一.不過要等到明年可能先有出手機會.
learning path:
可參巧Li & Fung日前於Bloomberg的Interview，冇野好驚:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=a3ebS5Aq.8Ds
亞羊:
靠自己還好一點 :)
驚爆 香港年輕股神 秘聞 (請自行分析) E-mail 此主題給朋友
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下面係火尿雞既資料
Raymond Yuen
1982年1月21日出世
家住將軍澳
PolyU 會計系, 以最低成績畢業
做過蚊型會計師樓, 但好快俾人炒Q左, 連會計師牌都o羅唔到, 唯有做三失青年
所以唯有作古仔, 呃呃騙騙, 專職昆人落水
以下依個係火尿雞以前o係 Yahoo Knowledge 既發問, 你可以見到條仆街根本是無料扮股神, 仲要o係商台四處放屁, 聽到都眼突
http://hk.knowledge.yahoo.com/my/my_question?show=HA00019483
仲有, 條x樣竟然連 "如果冇刷牙几日, 會唔會註牙呢?????? " 依D仆街低B問題都要問人, 見到真係唔x唔得
http://hk.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=7006112600438
http://hk.knowledge.yahoo.com/my/my_question.php?show=HA00019483&cp=1&tp=4
正正係有的人會解釋494 會有大量負責同埋高價收購.將佢sell....咁先有機會平平咁買下..........P.S. 我都要呢2 個月save more bullets..............
Learning Path:
豐厚dividend同Quality Business Model為上，理得佢。
話時話，有冇發覺Li & Fung股價自大反彈後偏向強勢(較穩定)??
阿爾伯特兄:
宏利公布了3Q08報告，reported earnings的減少與credit losses是否符合預期？特別是關於他揭露的balance sheet & asset quality，不知您有何評論？
個人期待它能成為未來1~2年投資組合的旗艦，希望在安全性與獲利空間都能符合嚴格標準，想聽聽您的意見，先謝謝您！
Andy:
宏利第3季業績尚算可以，別忘記在這些非常時期仍能錄得合理的純利。值得注意的是Cash Flow仍然強勁，宏利並守諾維持派息不變。
3Q08 Net Profit: CAD 503M (-52.7% yoy)
純利已計入C$253M的"債券資產Write-off"(WaMu + Lehman + AIG + Wachovia)以及CAD 574M的"Equity Market Write-off"(Non-Cash Expense)。
基於Cash Flow Matching和風險管理的原則，股票(Equity)只占總投資資產(Invested Assets)之6%，因此無需擔心。
按現價$165計，P/BV或P/EV可算是吸引，最重要是Cash Flow無問題以及Risk Management到家。
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