兩間公司的故事

無Mud事個陣，反而唔想多寫。

ASM太平洋(522):

「Semiconductor Back-End Equipment」行頭既「Market Leader」，07年第二季生意強勁，而公司預期未來幾季「Order」唔少; 照理，07年下半年及08年上半年業績可持續。

之前筆者既「Internal Target Price」為$65，現在有需要提高; D大行估到$69至$82不等。

匯控(5):

唔想多講，一直以來有幾點無變過，所變的是「仁者之心」:

1) 美國「Sub-prime」貸款佔一個幾細既比重，不過係之前D人無看清楚。

2) 北美撥備十分足夠，「Impaired Loan Coverage」去到148%，08或09可能有「回撥(Impairment Release)」。

3) 相對06年下半年，北美業績有明顯「Improvement」，主要由「Interest Income」、「Fee Income」增長以及「Satisfctory Cost Management」帶動。

4) 匯控作風係「有機出事」之前大幅撥備，又係D人無看清楚。

5) 「Balanced Exposure」;因此，亞太、歐洲、拉丁美洲生意唔錯，係意料中事

6) 優質管理，毫無置疑

7) 估值平，「Fair Value」起碼值$180。

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