分析員的告白

正所世事無常，有生自然有滅，亦正如佛經所道: "一切有為法，如夢幻泡影， 如露亦如電，應作如是觀"，因此長遠而論並無甚麽投資是永恆不滅的。 唯一永恆的是由" 智慧 "與" 慈悲 "結合而成的 大愛精神 ，亦是我們值得花心...

近日有朋友問2011年恆指中有那些成份股能跑嬴大市，筆者有以下奇想，看一看從3月至12月是否能夠成為嬴家(至少能明顯跑嬴恆指)? (按2011年3月2日收市價計) 中電控股(2): HK$63.05 電能實業(6): HK$51.1 恒隆地產(101): HK$33.0 華潤電力...

受通脹以及區內加息等壓力，中港股市仍存在不明朗因素。但近月大幅股價調整後仍可考慮以下的長線優質股: - 大家樂(341) (大家樂在過往數月內加價大約7%-8%，而從HK$22.8高位下挫的幅度可能太多了) - 安踏(2020) 另外，國內三網融合受惠股如ZTE(763)以及中通...

國內三網融合、本港Smartphone換機潮以及國內電力股盈利反彈可能是2011年值得關注的行業，而受惠股包括: ZTE (763) 中通信服務(552) SmarTone (315) 和電香港(215) 華潤電力(836) 相反，在2010年急升後，或加上新增的風險，維他奶(3...

若然愛爾蘭求援事件只是個別事件僅是歐洲的問題，又如果北韓炮轟南韓只是無法預計的事情，本港政府出招打壓樓市只是政策風險，又如果美元反彈只是弱勢的小反彈，那麼眾多巧合的事件走在一起而導致的資產市場下挫便不是毫無原因。美元的反彈並非隨意的波幅，而是代表游資正在撤離新興市場。 簡單道理便...

維他奶(345)和大快活(52)剛公佈半年業績,不計特殊盈利因素,兩者的經常性盈利表現可以(大約升10-13%),唯一意外的是大快活大增中期息至HK$0.28. 截至2011年3月下半年兩者應受成本上漲所困,即使如預計能加價將成本轉嫁,未來12個月的盈利亦難有驚喜.維他奶剛公佈的...

歷史說給我們聽，每當政府有心打壓過熱的資產市場，若然貿然對賭，通常沒有好結果。今次亦不是例外，2010年幾乎每一個人都是以低息、高通脹、美元貶值、樓價只升不跌(因為經紀是這樣說)等原因投資房地產，開頭原因還算理性，但越炒越熱，令樓價成為空中樓閣(與一般市民無緣)。 當金管局在10...

多個星期以來(正確來說應是自7月起來)，不斷有游資流進新興市場，令區內股債匯大升，直至近日。 相信不少投機者和內線人(Insiders)早在QE公佈前已經入貨，亦解釋上述情況。 正所謂"Buy on Speculation (Rumors), Sell on Fact...

正當週圍都是充斥著十分"Fxxking"同"No-brainer"的論調，終於見到有一篇對QE同通漲較為有Sense的文章，值得一讀。 量化寬鬆不等於印銀紙 ------ 李順威 (8 Nov 2010) http://www.mpfina...

思捷(330)在過去12個月的股價,實在強差人意,雖然表面上的估值看似吸引(11年預期P/E:12倍; Yield: 5.0%),但這並不是令人信服的買入原因. 眾本地和內地零售股於2010年表現不俗,唯獨是思捷近月來徘徊在HK$40至HK$45之間上落,市場的訊號是 -----...

正當「大好友」黃志祥出來大力唱好本地樓市之時,或許泡沫爆破之時不遠矣. 當然,信不信由你!! ==================================================================== 黃志祥：點解樓價要平過97, 指回歸後經濟繁榮 ...

傳統的看法是內地大型金融機構是沒有倒閉的風險,尤其是在2008年金融海嘯發生後, 不少投資者較為喜歡內銀股,原因是有政府保佑. 無論如何,政府一定包底的情況可能略為有變,近日中銀監副主席王兆星昨首次明確提到，今後營運不善的小型銀行以至大型金融機構，也可面臨「關閉和退出市場」的命運...

一個較為健康的經濟發展模式應該涉及以下的條件: 1) 銀行體系的資產質素大大改善 2) 私人貸款水平降至較為可持續的水平 3) 商品價格維持在吸引的水平(有利商業投資) 4) 利率維持在合理的水平 5) 私人個戶願意消費,並且開始進行健康的借貸活動 (先決條件是2) 6) 大部份...

除了前金管局主席任志剛外,其實近日亦有另一位具有份量的人物"George Soros"正在提示2011年可能會出現的全球經濟風險. 長話短說,最主要的原因是在2008年大泡沫爆破後 實體經濟是需要時間去進行"De-leveraging",而...

近日開始有人注視受惠債息低企的收息股.理論上,債息下降亦暗示市場吸予股票的"Discount Rate"將會下調,但最重要的"Assumption"是"Risk Premium"不變. 因此單以"Yield P...

影響股票估值,主要來說是包括" 利率水平 "以及" 人們對企業前景的看法 ",當然兩者亦包括" 實際數據 "和" 較為虛幻的情緒 "兩個"Dimensions" (亦即 虛則實,實...

自從Federal Reserve推出"Quantitiave Easing 2 (QE2)"後,全球股市升勢持續,而2010年9月亦是恆生指數和DJIA全年表現最好的一個月份. 筆者最常聽到對QE2的說法(基本上所謂的專家同師奶的說法分別不大)是: - Fe...

當一個人在接觸一堆有關投資的書籍,聽取一大堆投資理論,甚至在市場內測試一段時間後,很自然便會進行一個消化的過程,再跟據各自的情況而發展適合自己的方法. 值得注意,即使是很多人認識的"Fundamental Analysis(FA)"和"Technic...

投機奇才"George Soros"一直以來以"Reflexivity"來形容金融市場的週期性活動, 當然這亦是他多年投資獲利所根據的基本哲學. 長話短說,"Reflexivity"亦即是指出人類總是帶有知覺(看法),而...

以混蛋而論，兩套"Wall Street"電影內的"Gordon Gekko"可算是"混蛋得來又帶幾分幽默同可愛"。1987年版的名句"Greed is Good"雖然很像＋分市儈，但在金融市場內有誰...